股市賺錢 = 股息 + 價差 > 0
看懂賺賠：從股票投資的原理說起
好不容易存到一點錢
也下定決心要進場投資了
但是對於最重要的事情：賺賠
您有正確的理解了嗎?
沒關係，我慢慢從頭說起
投資股票，就是拿錢去換那家公司的「部分」所有權
投資股票
意思就是：擁有那家公司部分的所有權
當公司賺錢的時候
我們有權利，依照自己的持股比例分配盈餘
舉例來說
如果「好好賺」公司，
發行了 100 張股票，您買走其中 2 張，
持股比重就是 2%
如果這家公司，今年賺了 100 億
您就有權力可以分到 2 億
公司賺錢時可以 ： 1. 發出來給股東 2. 拿去做投資
不過呢，
當公司賺錢的時候，它有 2 種方式處理這筆錢
( 1 ) 發出來，回饋股東
( 2 ) 不發出來，拿去做別的用途
通常是拿去做投資，例如 開分店
股息：每年 6 ~ 9 月間的穩定投資收入
當公司選擇 把賺到的錢 分配給股東
這個動作，也就是我們常常聽說的：除息
( 請參考：股市一年只有一次大戲：除息、除權、與殖利率 )
台灣大部分的公司，會在 6 ~ 9 月間，進行除息
台股除息月份統計圖表
如果您在股票除息前一日
持有那檔股票，那麼您便能領到這筆股息
價差：賣出價格 > 買進價格，才會賺錢
而如果您慧眼獨具
挑中一家，超級賺錢的公司
但是好死不死，這家公司的 高層 很小氣
賺錢卻都不分錢的
那麼該怎麼辦呢?
沒關係，我們再複習一次 這個公式
股市賺錢 = 股息 + 價差 > 0
看到了嗎?
股市賺錢，還有另外一個來源：價差
價差 = 賣出價格 - 買進價格
要怎樣靠 價差 賺到錢呢? 有 2 個方法
( 1 ) 高明的交易技巧，經常買低賣高
( 2 ) 公司雖然不發股息
但是把賺到的錢
拿去做高明的投資
分店越開越多，事業越做越大
因此股價也就往上漲了 ( 因為公司賺了更多的錢 )
使得未來的 賣價 可以大於 買價
也就是價差收入可以大於 0
您想在股市賺那一種錢? 分解給您看！
我舉一個實例
來讓上述抽象觀念，變得更容易理解
我們以台灣最重要的股票：(2330) 台積電 為例
拆解它 報酬 的來源
台積電過去 10 年報酬率分析表
從這個表格，我們可以學到幾件事
( 1 ) 台積電股息很穩定
台積電 不愧是台灣最好的公司
過去 10 年，「現金股利」非常穩定
連續 10 年高於 2 元，連續 8 年高於 3 元！
平均殖利率達 4%
請回想一下這個公式：股市賺錢 = 股息 + 價差
這個 4%，就是股市賺錢來源的：股息
( 2 ) 台積電價差收入也很驚人
台積電股價表現也很強
從 10 年前的 58.1，漲到 136.5
平均一年上漲 11% ！
這個 11%，就是股市賺錢來源的：價差
( 3 ) 台積電總報酬 = 股息 + 價差
也等於 殖利率 + 股價漲幅，
以 2013 年來說，總報酬 = 2.2% + 24.1% = 26.29%
( 4 ) 股息收入永遠是正的，但是價差收入可能是負的！
在股市不好的時候
例如 2007 年跟 2008 年，
台積電分別下跌 16.5% 與 3.1%
但是在這 2 年
殖利率還是有高達 5.25% 與 5.38%
快速結論
行情好的時候，價差收入會很驚人
一但行情反轉，也會讓你受重傷；
而如果長期投資，
不管行情好壞
我們能夠穩穩賺到那 4% 的股息收入。
《 本文作者簡介 》
陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所
歷任大型法人投資機構數年
現為自由投資人
老師經常在網路上分享他的投資方法
目的是幫助別人：
〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞
所以受到廣大網友的喜愛！
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