金融佔大盤 15%,投資組合必備!

以前我們在法人開會的時候

往往會先討論「大盤的看法

接著再討論那些產業比較容易勝出

 

我們會先把台股分成三大產業來分析:

「電子、金融、非金電」

其中,電子股一向是台股的主軸

佔大盤比重達 52%,重要性不必多說

非金電泛指不是電子、也不是金融的股票

例如 營建、中概、生技 ... 這些

佔大盤比重達 33%

 

至於佔大盤比重也高達 15% 的金融股

由於成長性不足  ( 走不出台灣  &  產業創新有限 )   

以往常常是法人容易忽略的產業

開會時也不太常討論 ...

 

不過股市就是這樣

金融股雖然不像電子股那麼活潑

但是基本面也不算太差

股價還很便宜

於是呢 ... 在台股向萬點攻堅的關鍵時刻

金融股展開了「報復性補漲」

領先創新高!

 

金融指數 ( TSE 28 ),日前領先創新高!

 

金融股,今年配息情況不錯!

其實金融股具有  3  大優點:

1.  穩定  

2.  不容易倒閉

3.  股價便宜

 

所以我在去年 10 月撰寫的:

第一次,總是特別珍貴!人生第一檔「股票」,你還記得是 那一檔嗎 ...? )

也將金融股列為第一次買股票的首選

 

今天一早看新聞

還發現今年金融股的配息狀況也不錯

看來 ...,金融股的 3 大優點

好像可以考慮加入第 4 個了呢 ...!

 

金融股今年配息情況:好棒棒!

 

對投資人來說

領股息當然是一年一度的盛事

但是今年有可惡的「可扣抵稅額 減半

繳完稅以後

很多股票,殖利率將大幅縮水

 

( 延伸閱讀:

  每年 5 月起,如果你做對了「某件事」,你的帳戶就會「多出」一筆錢,它是 ... 股利退稅! )

 

 

想參加除息,又不想繳稅,該怎麼做呢?

這個新制度,真的很討厭

但是上有政策,下有對策

到底有什麼方法

可以參加除息行情,又不用繳可惡的稅金呢 ...?

 

 

Leo 組合包01

 

 

答案是 : 你可以考慮,買進權證!

 

什麼 ...?

難道權證也會配股配息 ...!

 

不不 ... 不是這樣的喔!

法規規定,權證不必除權息

但是當你手上的權證

其對應的現股,將進行除權息的時候

權證也必須進行對應的調整

來保證你不會因為除息的股價下跌,而吃到虧

那麼,到底要做什麼調整呢 ...?

這個調整就是:

把履約價往下調,把行使比例往上調

 

權證除權息的調整公式

 

除息時,權證條件會照比例「優化」

這相當於「立刻」領到股息!

舉例來說

今年 兆豐金 ( 2886 ) 將除息 1.4 元,股價目前 27.05 元

如果你在兆豐金除息前,買進它的權證

除息當日會變成怎樣呢?

 

兆豐金預估報酬最佳的權證:085488 元富 9R

資料來源:莊家幫您選權證;歡迎開啟,找出預估報酬最高的權證!

 

 

兆豐金預估報酬率最高的權證

目前是「085488 元富 9R」 這一檔

它的履約價是 26.9,行使比例 0.8

 

假設兆豐金明天除息 1.4 元,那麼除息日的 ...

現股平盤參考價  =  27.05  –  1.4  =  25.65

權證「新」履約價  =  26.9  ╳  ( 25.65  ÷  27.05  )  =  25.51     ( 較原先低 )

權證「新」行使比例  =  0.8  ╳  ( 27.05  ÷  25.65 )  =  0.844    ( 較原先高 )

 

上述調整,計算上有一點點複雜

不過概念很簡單

就是把除息所造成的股價下跌

透過優化權證的條件

通通還給你就是了!

 

預知你的損益:除息日 3 情況

1. 兆豐金「收平盤」: 買權證優於買現股

      如果兆豐金在除息日收在平盤

      表示價差跟股息收入正好抵掉

      ( 股價較除息前下降,但股息將落袋 )

      因此如果你是「買現股」

      要「倒賠」股利稅

      而如果是「買權證」

      則只要賠 1 天的時間價值

 

2. 兆豐金「下跌」: 快到期價平權證會吃虧

    其他權證不一定比現股差

      如果兆豐金在除息日下跌

      那麼不僅領到的股息,倒貼價差還不夠

      股息本身,也還是要繳股利稅

      因此「買現股」就虧大了!

      而如果是「買權證」

      雖然也會下跌

      但是沒有多出一筆稅金的損失

      而且馬上把權證砍掉

      交易成本也比較少

      在這種情況下,買現股 vs 買權證,那個要賠比較多

      要視本來挑選的權證條件而定

      如果是買快到期價平的權證,會賠比較多  

      其他權證則不一定。

 

3. 兆豐金「上漲」: 買權證優於買現股

      如果除息日那天,兆豐金上漲

      因為權證通常有槓桿倍數

      所以漲幅會比現股還大!

 

小結:買權證大多優於買現股!

根據上面的分析

在除息日前,買權證的勝算,通常比買現股還大!

主要的原因,是權證的交易成本比較低

以及不用繳稅。

 

其實不只是除息

舉凡股價可能會大幅波動的前夕

例如 法說會、財報即將公布 ...

買權證都是比買股票更好的選擇!

 

( 延伸閱讀:法說前夕,有一種方法,漲跌「都」會賺!你只要 ... )

 

 

天下沒有白吃的午餐!

這個方法的缺點,到底是啥 ...?

對於真正的長期投資者而言

就算股利要繳稅、可扣抵稅金還大幅縮水 ... 也沒關係!

反正長期投資嘛!

只要抱得夠久,報酬率都會非常可觀!

 

不過如果你只是想賭一下:除息前後的波段行情

那麼用權證來替代現股,會是很好的選擇!

因為除息日「權證條件會優化」這件事

本質上,就等於提早領到股息了!

 

只是要注意一件事:權證每天要賠時間價值

所以如果買進以後,情況不太對

就要找機會出場

不然「股票是抱越久越值錢」

權證卻是「抱越久越沒錢」喔!

 

 

莊家幫你選權證01

 

 

最後一個注意事項:下單前確認券商報價是對的!

以前我在券商當「權證交易員」的時候

如果手上的股票,即將要除息

前幾天往往會有大戶來跟我買數千張權證

後來 ... 果然那檔股票,除息日大漲特漲!

而他們也會在這一天

把數千張權證通通倒貨給我

抱著豐厚的獲利,揚長而去!

 

如果你總是被這樣搞,應該不會坐以待斃吧?

 

沒錯!

如果券商交易員

發現自己手上的權證有異常買賣的情況

往往會先把報價調開一點

等情況穩定,再調回來!

所以我們在買賣權證之前

一定要先確認

目前的報價是正常的!

 

具體來說,如何確認呢?

 

莊家幫您選權證,查詢報價穩定圖表

資料來源:莊家幫您選權證;歡迎開啟,找出預估報酬最高的權證!

 

 

上表有一欄「即時委賣 IV」

(  註:IV 就是 Imply Volatility,按此 查看詳細說明 )

 

如果目前的 IV

跟昨天的 IV  ( 即時 IV 右邊那欄 )

以及這陣子的平均 IV  ( 上表最右欄 )

" 差不多 " 

表示這檔權證,目前的報價是穩定的

可以立刻進行交易

 

而如果目前的即時 IV

跟昨天的委賣 IV,或是這陣子的平均 IV  

" 差太多 " 

那麼不管你是「要買還是要買」

都應該要等一下

等到券商的報價回復到平時的情況

才可以下單喔!

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

所以受到廣大網友的喜愛!

 

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