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投資，絕對要避免「賠了 就不想動」的壞習慣

由於我經常在網路上分享理財知識

因此常有投資朋友

會透過網路上的管道，跟我討論投資問題

有趣的是，詢問「投資理論」者 寡

要求我幫他們持股做健診者 眾

更有趣的是，網友們詢問的股票

往往是「套牢很深」的股票

可見「滿手套牢股」這樣的行為

從人性上來說，不是巧合！  

其實，在股票被套的當下

就應該盡早做處理

而不是等到越陷越深的時候

才開始四處打探良方

當然，我自己也是人

沒有辦法每次都把投資部位處理得很好

所以我們一定要致力於追求「客觀量化」的分析

來讓自己更理性

今天，

我準備分享一個經濟學上超級重要的觀念：

機會成本  ( opportunity cost )

一起來看看

這個觀念如何幫助我們做好投資 ...

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善用「機會成本」，來理性制定各種決策

所謂「機會成本」

就是在「諸多選擇當中，所放棄價值最高的那個」

舉例來說，如果你去 ...

A . 便利商店做大夜班，時薪 150 元，但是比較累

B.  書店打工，時薪 120 元，但是比較輕鬆

C.  銀行實習，沒有薪水，但是有前景

如果你選了 B 或 C

這項選擇的「機會成本」

便是放棄去 A 打工的 150 元

而如果你選了 A

你的機會成本便是去書店打工的 120 元

這就是 選擇的「機會成本」了！

如果還不夠清楚的話，我們再舉一個例子 ...

尾牙該選什麼獎品？ 也該先思考「機會成本」 

假設你在一家叫做「好會賺」的公司上班

經過一年的努力，公司隆重提出下列尾牙獎項：

獎項 甲：殘酷競賽組

                尾牙期間，要跟同事 鬥智、比快、比狠

                優勝者能得到市價 6 萬元的 OSIM 按摩椅一台

                但是名額只有一個

                而且若失敗了，僅能得到 3 千元現金

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獎項 乙：好好吃飯組

                除了可以好好吃飯以外

                還能欣賞「殘酷競賽組」同仁的慘況

                而且尾牙結束後

                可以「無風險」得到 4 千元現金

如果你參加了這樣的尾牙，會如何選擇呢？

我們馬上用剛學到的 機會成本  ( opportunity cost ) 觀念

來分析一下！

在開始之前

我們必須對兩種獎項的價值

有透徹的瞭解

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首先，獎項乙 非常單純

就是「固定」 4 千元

「現金」對你的「價值」為多少，你自己應該很清楚吧？

其次，獎項甲，市價高達 6 萬元的按摩椅

雖然很誘人，但是要透過「殘酷競賽」才能得到

如果贏不了，不僅尾牙無法好好吃飯

你將獲得的獎品，還會少 1 千元

其間的關鍵，是有「多少人參加競賽」

假設全公司 100 人，有 90 人都參加競賽

那麼你的中獎率就只有 10%

10% 乘上 6 萬，只剩下 6 千元

這就要看看，一台按摩椅，對你到底有沒有那麼高的價值

以及家裡有沒有地方可以放得下這個龐然大物

反之，如果你們公司都是身強力壯的年輕人

用不太到按摩椅，只有 30 人參加競賽

那麼中獎的期望值  ( 統計平均值 )  就是 30% × 6 萬 = 1.8 萬

這要比「獎項 乙」的 4 千元高出許多

所以如果你不是特別討厭按摩椅

就應該參加競賽

所有成本都要面面俱到，「稅」也不例外

不過別忘了，根據中華民國稅法

尾牙如果得到 2 萬元以上的獎品

要扣 10% 的稅金

所以如果你真的獲得 6 萬的按摩椅

要繳 6 千元的稅

如果再加上，

選擇 獎項甲，所放棄的 獎項乙 之「機會成本」 4 千元

一來一往之間，等同你要花 6 千 + 4 千 = 1 萬的代價

才能獲得一台按摩椅喔！

所以這台按摩椅對你來說，到底值不值 1 萬元？

以及你有多討厭「無法好好吃飯」

便是你的「尾牙決策」關鍵了！

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善用機會成本制定投資決策，讓你告別套牢股

講完了「機會成本」的定義後

讓我們再回到投資上

看看這樣的觀念，如何幫助我們增進績效

人為什麼，會抱著「歸損累累」的部位，而無法自拔呢？

主要就是「手上握著部位」，「讓人覺得 有希望」

即使在「理性上」，連你自己都不覺得這支股票會漲

還是捨不得賣掉它，只為了一個「回本的希望」！

如果要克服這個，讓你投資做不好的霸王級心魔

便要不斷想想看，

你現在這個選擇 ( 死命抱著虧損的股票 )，其「機會成本」何在？

統計上來說，

台股一年平均漲 7%

房地產，雖然價格在走空，租金收益率也有 3%

存定存，雖然賺不到錢，但至少不會賠錢

更別說，如果眼下有一檔「你更看好」，而且預估會漲 10% 的股票了！

所以延續「機會成本」的觀念

「死命抱著虧損的股票」，這種行為並不是沒有成本的！

除非你能對自己提出一個「理性上」繼續持有的理由

否則 ...

1. 如果你有更看好的股票，請趕快「果決」換過去

2. 即使你目前「沒有」更看好的股票

    只要自認為，手上的套牢股，表現會跟不上市場平均值 ( 7% )

    那就應該先賣掉再說

3. 就算你「看空股市」，不知道該把套牢股換成啥

    只要你自己不覺得，套牢股最近會漲

    先賣掉，放一下定存

    「機會成本損失」，都比「持有套牢股」更低！

瞭解了 機會成本 ( opportunity cost ) 這個經濟學上的重要觀念

以後小至 中午要吃什麼、尾牙獎品該如何選

大至應該去哪裡打工，以及投資上的買賣決策

都會變得 更理性也更聰明喔！

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人：

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞

所以受到廣大網友的喜愛！

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