圖片來源： 陳金瑩
透過「多讀好書」來學做投資
可以少走很多冤枉路
想做好一件事情
最有效率的方法
就是先看看別人是怎麼做的
所以，
「看書」是一種成本很低的學習方法
如果想把「做投資」這件事學好
也應該多看書
雖然市面上的投資書籍，品質良莠不齊
不過，反正買一本書只要幾百元
專心的話，一天還能看好幾本
運氣好，選到一本好書
等於用極小的代價
就學到前人無數的心血
這要比自己拿真金白銀去殺進殺出
搞到遍體麟傷才學到許多經驗
要來得要效率！
所以囉，雖然我的生活很忙碌
還是立志要把所有的投資書籍「全看完」
雖然我們看書的速度，很難跟上出新書的速度
但是我最近發現一本「超棒的書」，叫做：
幽靈的禮物 ~ 縱橫華爾街的 3 個金融交易規則
這本書提到的交易法則
跟我自己的方法，雖然不見得一樣
不過我強烈認為
這 3 個交易規則，在某些假設下
不僅是正確的
還是每個交易員都應該深刻理解的道理
我跟這 3 個交易規則，甚至有「相見很晚」的感覺
如果不是太晚看到
它，真的能幫我少走很多冤枉路喔！
到底是什麼規則，這麼神奇呢？
趕緊看看 ...
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幽靈的禮物 ~ 書籍背景
這本恆兆文化出版
已經賣到第四版的書
最特別的地方，就是它「沒有作者」！
更精確地說
這本書的「編者」
是一個叫 Arthur Simpson ( 亞瑟 辛普森 ) 的外國人
而書中之原創內容
是擷取自 1997 年，美國「期貨雜誌」網路論壇上的對話
這個論壇，有一個筆名叫「幽靈」的參與者
其神秘的交易智慧
受到廣大網友迴響，極受歡迎
因此後人將網路上的對話
集結成冊，出版了這本書
特別的是，原創者「幽靈」
真的是一位很神秘的人物
到今天，還是沒有人知道他是誰
幽靈的禮物，主要以對話方式的方式呈現
交易規則 1：
除非市場證明你是對的，否則，不持有該部位
我們做交易或投資
目的很簡單：在合理的風險下，追求獲利 ( 白話文：賺錢 )
而想賺錢，就必須「持有部位」
不管是 買股票、空期貨、買權證 ... 等等
各種複雜的交易，都需要持有部位，才可能會賺錢
既然如此，我們應該持有什麼部位，才會賺錢呢？
華爾街幽靈給我們的建議是：
「只持有正確的部位」！
任憑我們的分析頭頭是道
任憑我們的技巧完美無缺
在交易員的世界
最重要的事情，永遠只有一件：損益
也就是說
除非你帳上的損益，證明你是對的
你才持有該倉位
否則，你就不該持有該倉位
換句話說
一個部位，除非帳上有未實現獲利
你才可以繼續持有該倉位
否則，你就不該持有該倉位
( 圖片來源 )
交易規則 2：
對你獲利的倉位做加碼
當我們執行「規則 1 」時
如果一進場就賠錢
那表示「市場證明你是錯的」
我們應該果決離場
就算進場後
價格沒有大波動，讓你「不賺不賠」
根據華爾街幽靈的建議
由於「市場 沒有 證明你是對的」
我們也「不該」繼續持有這個部位
應該找機會離場
不要等到市場走勢開始對你不利
才「被動」停損出場
而如果一進場，就賺錢
又該如何操作呢？
90% 的交易者
都是輸在「賠錢 賣太慢；賺錢 賣太早」
國際金融巨鱷 George Soros 索羅斯 也說過：
重點不是看對或看錯，
而是看對的時候，你賺多少；看錯的時候，你又賠多少
因此華爾街幽靈給我們的建議是：
「賺錢的時候，應該進行加碼」
這個法則，乍聽之下很奇怪
不過如果你再想深一點，就會覺得 ... 超有道理！
由於 90% 交易者都是敗在
「賠錢的時候 賣太慢；賺錢的時候 賣太早」
如果你想扭轉這樣的困境
反過來做，不就會成功了！？
也就是說
沒有被市場證明是正確的部位，
必須果斷出場 ( 運用規則 1 來讓自己少賠 )
而賺錢的部位，反而要克服人性的弱點，勇敢加碼 ( 這是規則 2 )
如此，便能達到「大賺 小賠」的交易境界了！
實際運用上，我們可以將自己的理想倉位
分成 2 筆來下
假設你想做多 10 口台指期
一開始，先下 5 口
如果 ...
情況 1，一進場就「賠錢」
很簡單，運用規則 1，停損出場
情況 2，一進場就「賺錢」
更簡單，迅速把倉位加滿
( 本來 5 口，迅速再加 5 口，以達理想倉位 10 口 )
接著問題來了，
這 10 口，何時該出場呢？
這就要看看，幽靈跟我們分享的第 3 個規則了 ...
交易規則 3：
爆量，是出場良機
幽靈跟我們分享的第 3 個規則
是「爆量時，就出場」
為什麼這個規則這麼重要呢？
我們可以先想想，金融市場為何會爆量？
股市價量原理分析
資料來源：陳金瑩
股市如果爆量，必定同時符合下列兩個條件：
1. 供給 ( 想賣股票的人 ) 大增
2. 需求 ( 想買股票的人 ) 也大增
在一段「漲勢」當中，如果爆量了 ...
持有該部位的人，荷包賺飽飽
這些人為什麼，會在某一天或某一個價格
大舉把籌碼倒出來？ ( 供給大增 )
同時又有一堆想進場去接貨呢？ ( 需求也同步大增 )
原因只有一個 ►► 後續走勢的「不確定性」大增
( 可能是繼續飆漲，也可能是反向大跌，總之就是不確定性大增 )
在一段 「跌勢」 當中，如果爆量了 ...
持有該部位的人，賠錢賠到脫褲子
這些人都已經撐了那麼久
為什麼，會在某一天或某一個價格
想賠錢出貨呢？ ( 供給大增 )
同時又有一堆人想進場去接？ ( 需求大增 )
原因「還是」只有一個 ►► 後續走勢的「不確定性」大增
( 可能是繼續暴跌，也可能是反向大漲，總之就是不確定性大增 )
( 圖片來源 )
總之，爆量就是走勢「不確定性」大增！
由於不管是多頭走勢爆量
或是空頭走勢爆量
都代表後續「不確定性」大增 ( 也就是風險大增 )
因此如果你「多單 賺了很多錢」
或是「空單 賺了很多錢」
( 小提醒：根據規則 1，我們手上不會也不該有賠錢的部位 )
幽靈給我們的建議都是：爆量就先出場觀望
這就是神奇的規則 3！
至於這個規則，
實戰上到底準不準呢？
來看看範例 ...
爆量「後」，容易反轉， 3 範例
範例 1 ：加權指數 2015 / 8 / 24
原跌 30%，爆量後，V 型反彈 23%！
範例 2 ：台塑化 (6505) 2015 / 12 / 28
爆出天量後，反彈行情暫歇，接下來幾天都下跌
範例 3 ：紐約原油期貨 2016 / 1 / 20
恐慌下殺，爆出天量後，短線急彈 20%！
來自華爾街幽靈的 3 大交易規則
可以幫助我們「賠小錢 賺大錢」
這 3 個交易規則，我覺得超有道理
一起再複習一次 ...
規則 1：除非市場證明你是對的，否則，不持有錯誤的倉位
規則 2：對你獲利的倉位做加碼
規則 3：爆量，是出場良機！
而這本書，
也是我最近讀過最好的書之一
雖然原書的內容編排有點混亂
但是透過我這篇文章的整理與增補
相信你已經吸收到 90% 的精華了！
《 本文作者簡介 》
陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所
歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構
累積了 18 年豐富投資經驗
現為自由投資人
老師經常在網路上分享他的投資方法
並著有 凱旋投資術 這本經典著作
目的是幫助別人：
〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞
在 FB 上有超過 5 萬名粉絲
受到廣大網友的喜愛！
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