淡水運動公園外面的廣場 ~ 陳金瑩
「個股期貨」歷經 7 年發展
從早期的乏人問津
到現在，已經有很多檔
成交量既穩定、也活絡
由於期貨具有 高槓桿、低交易成本、做空方便 等特性
再加上期交所今年對 大立光、精華、碩禾 3 檔高價股
推出「小型 個股期 合約」
這個被我戲稱為「小立光」的商品
只需要 1 / 10 之一的代價
就能擁有價格高不可攀的「大立光」
是資產配置的最新利器！
真的很棒 ...
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什麼是個股期貨？
個股期貨，是一種非常單純的商品
「契約規格 2000 股、保證金 13.5%、每月第 3 個禮拜三現金結算 」
也就是說
如果你買進一口個股期
相當於一次買進「兩張」股票
而且保證金只需要契約規格的 13.5%
槓桿為 1 / 0.135 = 7.4 倍
假設你買進一口大立光期貨
一個月過後，大立光漲了 10%
你的獲利相對於買現股
會多出一倍 ( 因為一口等於兩張 )
而如果把槓桿列入計算
由於你只花了 13.5% 的資金
就可以進行這筆交易
若以保證金來計算損益
你的報酬率會達 10% / 13.5% = 74%
非常驚人！
交易個股期貨的 注意事項
由於大多數的時候
期貨會處於「小幅逆價差」
此時，買期貨會比買現股便宜
長期下來，等於多賺到一筆價差收益
不要請注意 ...
1. 到期時，要記得去做下個月的合約
期貨有到期日
每個月的第 3 個禮拜三
如果你想繼續持有相同的部位
要記得「在尾盤」，去建立下個月的合約
這雖然有點麻煩
但是多練習幾次
下個單，也不用花幾秒的時間
比起買 ETF 要被人家收管理費
好太多了！
《 完整操盤工具 都在這 》
2. 不要交易價格太低的商品
有別於賣賣現股
是以成交價金的「固定比例」計算手續費
個股期，是以「口數」來計算手續費
也就是說
你賣賣一口契約市值 700 萬的大立光
與賣一口契約市值只有 2 萬的友達
要付出相同的手續費！
因此，如果交易股價過低的個股期
手續費算下來，比起交易現股
省不了幾毛
無法發揮個股期應有的優勢
3. 只交易活絡的商品
有些個股期，成交很不活絡
一整天下來，搞不好成交量是「掛蛋」的
如果你跑去交易這樣的商品
一買一賣間，要承受不小的價差損失
目前全市場個股期標的有 205 檔
我幫投資朋友整理出
50 檔最活絡的契約
圖片來源：陳金瑩
其中，全市場最活絡的個股期為：宏達電
每天成交達 2600 口
而 台積、鴻海 兩大權值股
也能每天至少成交 1000 口以上
傳說中的「小立光」又是什麼東東？
由於以大立光為首的高價股
每口個股期，契約市值高達 700 萬
保證金要價 94 萬
竟然是台指期的 11 倍，相當不合理
為活絡個股期市場
期交所於今年 6 / 27
加碼掛出 大立光、精華、碩禾 這 3 檔高價股的「小型合約」
有別於傳統個股期合約
一口表彰 2000 股 ( 2 張 )
小型個股期合約，一口表彰 100 股 ( 1 / 10 張 )
以大立光來說
小立光，也就是大立光的小型個股期合約
每口契約價值降至 35 萬
保證金也降至 4.7 萬
已達一般人可接受的範圍
可惜的是
小精華與小碩禾
成交相當冷清，經常掛蛋
不過呢
「小立光」可是非常爭氣
每天大約成交 732 口
勝過他大哥 ( 大立光 ) 的 115 口！
成交活絡的小立光
看盤軟體代號為 FIOLF
個股期貨，是資產配置的好工具
由於期貨具有 高槓桿、低交易成本、做空方便 ... 等優異特性
每當我想買股票的時候
都會先看看，被我「相中」的股票
有沒有合適的個股期可以交易
如果他的期貨很活絡
也享有逆價差優勢時
我就會考慮 ... 以個股期，來替代現股
而且像大立光這種高價股
如果跑去買現股
看到對帳單裡的交易成本
有時會很想哭！
但如果跑去買期貨
不管股票一張多貴
交易成本，都只要幾十元
一來一往，投資績效就能「省」下不少
更別提想空股票時
不必那麼麻煩
還要先看券商到底有沒有券可空！
《 本文作者簡介 》
陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所
歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構
累積了 15 年豐富投資經驗
現為自由投資人
老師經常在網路上分享他的投資方法
並著有 凱旋投資術 這本經典著作
目的是幫助別人：
〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞
在 FB 上有 5 萬名粉絲
受到廣大網友的喜愛！
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