這一招,讓您 減風險、增績效、保健康 

最近市場震盪變大了

投資風險也明顯變高

心臟不好的人

每天看著自己的股票震來震去

差點發病了說 ~

 

台北股市「上沖下洗」示意圖

 

這種時刻

我們如何在「賺錢 & 風險 & 健康」之間

取得平衡呢?

 

關鍵就在:學習正確「衡量風險」,進而「避開風險」

 

風險就是本金回收的不確定性

到底,什麼是投資 風險 ( RISK ) 呢?

風險就是:本金回收的不確定性 ...

 

蝦咪?!

講得那麼玄 ...

 

別擔心!看看下面這個例子

便能馬上瞭解 ~

 

股價風險 示意圖

製圖  By  陳金瑩

 

上圖 股票 A 跟 股票 B

一樣是從 50 元漲到 60 元

但是 股票 A 讓人覺得很舒服

股票 B 的過程,卻凶險無比!

如果你在這中間的某一天

剛好需要用錢,而需要砍股票

那就有可能會砍在,讓你賠錢的價位

這就呼應我說的:風險就是 本金回收 的不確定性

 

用市場上的真實案例,讓您更加了解風險

上面這個圖

不是唬弄讀者的

真實世界的案例

隨便抓都一大把!

 

股價風險 真實案例圖

資料來源:陳金瑩

 

猜的到

股票 A 是誰嗎?  

►►  正是股價溫吞的 (2412) 中華電

股票 B 是 股價波動較大的  "股王"  (3008) 大立光

 

從上面 2 檔股票的比較圖

我們可以看出來

大立光 的風險

是明顯比 中華電高出很多的

因為它的股價震盪較大

回收本金的不確定性也高

 

不過呢

市場上的股票那麼多

一檔一檔看,看到後面都眼花了!

我們需要更有效率的方法

幫助我們,把股價風險量化出來

 

用 股價波動度,衡量股價風險

股價波動度 ( Volatility )

就是 股價報酬率 與 過去平均報酬率

之間的離散程度

別緊張,看看我的試算案例,便能明瞭。

 

大立光,股價波動度計算範例

計算範例 下載網址:http://cmy.tw/004NEf

 

上表第 1 欄是 日期

第 2 欄是 ( 3008 ) 大立光 的股價

如果你從公開資訊觀測站

下載到你關心的股票之股價

只要將 股價 貼入第 2 欄

右下角,就自動算出 37.65 這個數字

這就是這檔股票的股價波動度囉!

 

但是好學的您

一定想要搞得更清楚吧?

 

( 歡迎加入 ►► 凱旋投資術 FB 社團 )

 

 

// 以下部分 數學較艱難 //

上表第 3 欄是 股價報酬率

公式是: ( 今天的股價 - 昨天的股價 )  /  昨天的股價

第 4 欄 = 今日報酬率的平方 * Lambda 參數 + 昨日 A 值 * ( 1 - Lambda 參數)

其中,Lambda 是為了調整資料敏感度的參數

依據我的經驗,

Lambda = 0.06 是最適合拿來預測未來波動度的參數

如果 Lambda 越大的時候,

資料就會越敏感,越反映近期情況。

第 5 欄就開始計算波動度囉!

它的公式是:根號 ( A * 250 )

其中,乘以 250 的目的,是讓資料  "年化"。

把資料貼進去我 提供 的 Excel 當中 ( http://cmy.tw/004NEf )

確認一下,公式都有往下拉

最下面一個數字

便是 「指數移動平均〝波動度〞」 ( EWMA VOL ) 囉!

// 艱難部份結束 //

 

股價波動度,有 2 個重要的功能

1. 如果 2 檔股票你 一樣喜歡,要選「風險低」那檔

瞭解了如何衡量風險以後

這個東西,到底有什麼用處呢?

我們現在知道了,風險是個「壞東西」

所以如果有 2 檔股票,你一樣「看好」

要選「風險低」的那一檔!

 

舉例來說

如果你想 逢低買進 官股銀行

在 (2886) 兆豐金 與 (2880) 華南金 之間猶豫不決

該怎麼辦呢?

謎之聲  ►► 讓我們現學現賣

挑選風險小的那一支吧!

 

打開  ►►  莊家幫您選權證

切換右上角頁籤,到「股價波動度圖表」

 

莊家幫您選權證  新功能 ►► 「股價波動度圖表」

資料來源:莊家幫您選權證

 

在左上角的框框,可以輸入 想查詢的股票

 

兆豐金,股價波動度達 17.22%

資料來源:莊家幫您選權證

 

華南金,股價波動度「只有」14.24%

資料來源:莊家幫您選權證

 

觀察上面 2 個圖表

我們發現

華南金 的 股價波動度  <  兆豐金

所以根據風險法則

如果 2 支股票一樣看好

要選擇風險低的 華南金

 

2. 玩權證,反而要選「風險高」的標的

權證是一種有到期日的東西

所以我們除了要選到 會漲的股票

還要選到,震盪會變大的股票

否則,如果每天很溫吞 不太動

會連時間價值都賺不回來喔!

 

所以呢,挑選權證

反而要挑「股價波動度」正在變大的股票

而買進權證以後

如果股價都不太動,波動度也節節下滑

就應該找時機把權證賣掉!

 

 

    《 完整工具 都在這 》

Leo 組合包01

 

 

本文結論:選股要選風險小的

權證要挑波動正在變大的股票

今天分享了投資理論當中

比較艱難的一部分

不過相信您的耐心閱讀與付出

一定會讓您日後在市場上

贏別人更多喔!

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構

累積了 15 年豐富投資經驗

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

並著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

在 FB 上有超過 5 萬名粉絲

受到廣大網友的喜愛!

 

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