陳金瑩-凱旋投資術

 

依據現行制度

全體上市櫃公司，必須於 11 / 14 前公布第三季財報

( 金融業可延至 11 / 30 )

由於目前台股指數高達 1 0 8 x x

今年來已狂漲了 21.5%

現在財報來了！

究竟有那些股票很碰風，沒有實質獲利

股價卻漲不停

又有哪些股票，獲利讓市場驚艷

有機會 ... 旺一整季！

 

趕緊看看 ...

 

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為什麼要關注財報？

財報記載著上市櫃公司的詳細資訊

一般分為，

紀錄獲利情況的 損益表 ( Income statement )

紀錄資本結構的 資產負債表 ( Balance sheet )

紀錄資金流向的 現金流量表 ( Cash Flow sheet )

以及與投資比較沒直接相關的 股東權益變動表

 

雖然財報上的數字是過去式

而且依據會計原理編出的數字

也不一定能 100% 代表一間公司的經濟價值

但股票市場總有許多紛紛擾擾的消息

如果有兩間公司，

都說自己「前景」很好

一家在會計帳上有實質獲利，一家沒有

你要選哪一家？

 

 

反之，

 

晶電 ( 2448 ) 財報如預期

開始轉虧為盈

資料來源：富貴滿盈價值股

 

這篇正好撰寫於一年前的：

 

這 1 檔「淨值 47 元，股價 22 元」是機會還是陷阱？想參與 要先注意 ...

 

股價至今，上漲 200% 囉！

 

如何分析與追蹤財報？

大多數投資朋友看財報

往往只會看獲利數字

的確，每天要做的事情那麼多

股票也有那麼多檔

要每一檔、每個數字

都分析的很仔細

是一個不可能的任務

 

不過呢，

會計有 3 個表、上千個數字

每個都環環相扣

如果只會看很粗淺的獲利

在市場上，其實很難取得超額報酬

所以 ...，

 

1. 在財報公布期間

因資訊太多，的確是可以只先用獲利進行初步篩選

 

2. 對於自己已經有的股票

或經由 Step 1 選出，有興趣進場的標的

則要看仔細一點

 

3. 善用 圖解法，讓事情更有效率

 

所以 以下，

我除了分享目前已公布財報的 240 家公司之篩選結果

也實際演練一下，我的流程 ...

 

9 檔 Q3 財報意外暴增股 

圖片來源：陳金瑩

 

篩選規則如下：

1. 總市值 > 30 億

2. 本益比 < 30 倍

3. 股價淨值比 < 5 倍

4. Q3 EPS 創近四季 & 近三年同期新高

5. 本期 EPS 年增率 超過 上季 EPS 年增率 15% 以上

 

經過這麼嚴格的篩選

剩下來的公司，就只有寥寥 9 檔而已

所以很值得 ... 仔細看一下

 

該怎麼看呢？

 

《 完整操盤工具 都在這 》

 

分析結論 1

首先，這 9 家公司

因為基本面不錯

今年至今的股價表現

也幾乎是遠勝大盤

九檔平均大漲 68%

更有 博智 ( 8155 )、華新科 ( 2492 ) 兩檔已上漲超過 100%

只有 KY 大地 ( 8437 ) 一檔落後大盤

不過由於我自己不喜歡買太貴的股票

所以我的篩選規則裡，一定會把太貴的股票剔掉

以上 9 檔雖然股價表現遠勝大盤

但直到今日，其實本益比全數 < 20 倍喔！

 

分析結論 2

Earning Surprise ( 本期 EPS 年增率與上季 EPS 年增率之差額 )

最大的公司：華新 ( 1605 )

為一家老牌的電線電纜公司

早年營運狀況不穩定

但近年除了本業有改善以外

轉投資的 華邦電、華新科 的營運情況更是火熱

而且 華新科 ( 2492 ) 也是本文 9 檔公司中的 1 檔喔！

 

華新 ( 1605 ) Q3 獲利爆發

而且目前股價還低於淨值喔！ 

資料來源：富貴滿盈價值股

 

分析結論 3

雖然上述 9 家公司經過層層篩選

情況大多不錯

但如果您用我的 圖解財報工具 一檔一檔看下來

也會發現類似這樣的公司 ...

 

美磊 ( 3068 )

雖然 Q3 EPS 創新高

 

但代表本業獲利能力的「營業利益率」

卻異常大降 6%，要小心 ...

資料來源：富貴滿盈價值股

 

 

最後「這檔」最精彩的

表上唯一 一檔

別人漲翻，她卻都沒漲的公司

您會有興趣嗎？

 

大地 ( 8437 )，其實一家很有趣的公司

這家公司 2008 年註冊於開曼群島

在中國大陸以「大地」這個品牌

提供幼教業者包含 校園開發、課程設計、教材用品 ... 等全套服務

授權品牌幼兒園廣布大陸 80% 以上省份

提供顧問服務的幼兒園也已達 300 家

並於 2015 / 5 月 來台北股市掛牌

 

由於中國人口眾多

而且幼兒園這樣的產業，有點算是區域獨佔

再加上中國近年開始正式實施二胎化政策

新增幼兒數持續往上成長

為這家公司，創造了很有利的經營環境

 

來看看幾個她的基本面走勢圖 ...

 

獲利年年成長，去年晉升「一股賺一股」超高獲利族群

 

營收也很穩定，幾乎每個月都成長

 

毛利率超過 70%！

 

Q3 EPS 創新高！

資料來源：富貴滿盈價值股

 

最後回到一開始要討論的課題

〝基本面那麼好，股價卻落後其他股票，能買嗎？〞

其實，

大地 ( 8437 ) 原本就是一家與景氣循環比較不相關的公司

( 因此與大盤的連動性也沒必然會高 )

再加上它的 股價波動度 原本就很低

所以今年至今，股價「只有」小漲

並不是什麼奇怪的事

 

在檢查完各項基本面數據後

我認為，以這種「一股賺一股」

還「年年成長」的公司來說

目前本益比不到 17 倍，股價淨值比不到 4 倍

殖利率也有 3.4%

對於穩健型的投資朋友來說

應該會是一個不錯的選擇！

 

結語

財報公布至今

已有 15% 的公司，公布結果囉！

財報一季就只有一次而已

數字不錯的公司，

由於有亮麗的獲利支撐、穩健的買盤進駐

一向很有機會，在接下來一整季

表現優於大盤！

 

因此今天這篇文章

除了分享我的篩選結果以外

也把初步分析結果，以及幾檔股票的優劣

提點出來

希望這篇文章 ... 對您很有幫助喔！

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所

歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構

累積了 15 年豐富投資經驗

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

並著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人：

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞

在 FB 上有 5 萬名粉絲

受到廣大網友的喜愛！

 

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