股票,

其實就像一場爭奇鬥艷的選美秀

市場 1600 檔標的,

有的花容月貌、妖嬌美麗 ( 成長股 )

永遠都是鎂光燈的焦點

有的勤儉持家、溫婉動人 ( 殖利率股 )

平常不會太注意到她

但在一起久了,總是讓你一直覺得很舒服

 

把市場上所有股票

依據不同「股性」

進行適當分類

是一件很有幫助的事

 

比如說,

你可以依據「高殖利率」等特性

篩選出一組股票

然後長期追蹤這組股票

甚至幫它編制屬於你自己的「高殖利率指數」

 

這件事情,有兩個非常大的好處:

 

1. 可以拿來解盤 

幫助自己一眼看出,最近市場都在漲哪些股票?

 

2. 可以拿來選股

如果這陣子市場氣氛很 Favor 這類股票

就可以從你的口袋清單中,快速找出這種股票來投資

 

這樣的方法,在投資學上

其實有它自己的專有名詞  —  風格 ( Style ) 選股

也是我一直有在做,並且對我自己很有幫助的方法

 

不過呢!

要編制與管理這麼多指數

工程很浩大!

對一般人來說,不是一件容易的事

 

所以這篇文章,

我來詳細介紹一下,什麼是「風格選股」

並且實際介紹一個我自己編製的指數 ...

 

►► 更多理財秘訣,都收錄在作者的著作中

 

什麼是風格 ( Style ) 選股?

風格選股,是一種完全量化的選股方法

我們要先定義出,自己想要找怎樣的股票

例如:防守類型的

然後去找一些適合的指標,例如:殖利率、Beta 係數

來篩選出「長成這樣」的股票

並且把選股方法做回測 ( 統計過去大量資料,看看是否有效 )

以及把這籃子股票編製成指數,以利後續追蹤

 

至於「風格指數」,應該有幾種呢?

其實,只要你照顧的來

理論上可以有無窮多種的!

例如:基本面成長股、近 3 月營收暴增股、股價領先股 ...,

 

只不過,在建構一組指數時

最好是能兼顧到市場的各種面向 ( 至少進攻與防守兼具 )

而且編出來的指數,要是你真的會用的

要嘛就對預測指數有幫助,

要嘛就是選出來的股票,你真的會買

否則辛辛苦苦弄了那麼久,以後卻都用不到

會白費工喔!

 

我的「投機小妖股」指數

接著讓我來介紹

我自己的一門指數  —  投機小妖股

小妖股,是市場上很特殊的一個族群

指的是一些近期基本面不佳,但股價卻異常兇猛的股票!

 

觀察小妖股的表現,顧名思義

可以讓我們有效衡量「市場的投機氣氛」

如果小妖股不斷向上噴發

行情可能會保持不錯的熱度;

反之,如果小妖股已經開始下跌

那就是行情告終的警訊!

 

 

接著讓我們來看看

根據上圖的原則,所建構出來的風格選股法

長期下來,表現是怎樣 ...

 

小妖股指數 vs 大盤指數 績效表現

資料來源:陳金瑩

 

上表閱讀方法為:

假設 2013 一月的第 1 天

依序我這套量化方法選出來的小妖股有 20 檔

那麼追蹤這 20 檔一整個月

他們平均漲了 11%

該年同期,

大盤含息指數,只有漲 2%

也就是小妖股指數一個月就打敗大盤 9%!

 

觀察這個表格,有幾個很有趣的發現:

 

1. 小妖股指數,並無明顯的「領漲」​效果

也就是說,如果這個月小妖股贏大盤很多

並沒有發現下個月大盤會明顯漲更多

背後的原因,可能是盤勢多數時間都在漲

( 月線已連 9 紅 )

 

2. 小妖股指數有很明顯的「領跌」效果

反之,如果當月小妖股表現很爛

由於投機氣氛衰退

下個月,大盤回檔的機率會提高!

最經典的案例發生在 2015 五月 ~ 八月 這段大盤近年最大的回檔

其實早在大跌的前一個月

小妖股已領先大盤下跌 ( 當月大盤漲 2.4%,小妖股跌 3.1% )

接下來的幾個月,

小妖股連續重挫四個月

大盤也罕見連跌四個月!

 

3. 長期下來,小妖股的表現勝過大盤

雖然小妖股代表的是一些近期基本面不佳的公司

但別忘了,

我編出來的指數,除了要能「解盤」以外

還要「可以選股」

經過一些我設計的「股價表現」篩選指標

我的小妖股在過去 56 個月

平均每個月贏大盤 1.4%

長期累積下來的績效走勢

更是非常驚人!

 

資料來源:陳金瑩

說明:上圖依複利原則,將第一期設定為 100

然後依每個月的報酬率繪出累計淨值

 

最新 11 檔「小妖股」清單

看完了上文的說明

相信您已迫不及待

想看 ... 小妖股指數的 ... 最新清單了!

 

圖片來源:陳金瑩

 

像表格第一檔

從事網路設備的 友旺 ( 2444 )

市值僅 26 億、近四季 EPS 僅 0.05 元

近 12 月營收還衰退 4%

但經過特殊篩選後

近一年,其股價表現卻勝過大盤 100%!

 

友旺,股價月線圖

 

有夠妖!今 ( 8 / 28 ) 又飆了一根漲停!

 

結語

今天這篇文章

分享了「風格 ( Style) 選股」這個很有效的方法

並實際介紹了一個我編的指數:投機小妖股

以及分享該指數的最新成分股

 

相信您有從這篇文章

學到一些嶄新的觀念,以及實戰投資想法

 

接下來有空時

我還會繼續介紹我自己編製的其他指數

歡迎您 ... 繼續追蹤我的文章喔!

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構

累積了 15 年豐富投資經驗

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

並著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

在 FB 上有 5 萬名粉絲

受到廣大網友的喜愛!

 

如果你喜歡這篇文章的話

歡迎幫老師的 粉絲專頁 按個讚 ↓↓

下次有新文章時 ~ 您才會優先收到喔!

 

 

本文作者 陳金瑩 的 Line 與 FB 專頁

       好友人數 ​​​

《 順手「按」讚  ↓  以後都能收到最新文章唷 》

本文受著作權保護,侵權需負法律責任!

 

 


創作者介紹
創作者 凱旋 的頭像
凱旋

陳金瑩-凱旋投資術

凱旋 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()