搬家公告

 

圖:尤緻妍 的衛視中文台新廣告

 

被戲稱為「懶人理財救星」的 ETF

全名為「交易所掛牌買賣基金」Exchange Traded Funds

有別於台股越來越少人玩

ETF 近年來,不管市況冷清還是活絡

佔台股成交比重穩定上揚

由 2009 年的 1%

至今已高達 10%

躍升為一種不管在理論上、實務上

都很重要的資產配置工具

 

早年講到 ETF

投資朋友大多只熟悉 0050 一檔

但如今,ETF 已高達 69 檔

還有啥 正向 2 倍、反向 2 倍 ... 之類的

甚至還會幫你去 買美股、買石油 ... 真的有夠酷炫!

 

雖然 ETF 是懶人救星

但這不代表,隨便買就會賺錢

而且本質上

ETF 只是基金公司

創造出來要賺你錢的金融商品

不管是產品上市前,他們沒有設計好

或是掛牌後,他們沒有照顧好

高達 69 檔讓你眼花撩亂的 ETF

一不小心,還是會 買錯 賠錢!

 

到底 ETF,要怎樣去進行投資呢?

「哪幾檔」ETF,又是比較優的?

 

繼續看下去 ...

 

►► 更多理財秘訣,都收錄在作者的著作中

 

 

ETF 的投資原理

ETF 本質上是一種基金

( 註:基金是投信公司募集大眾的錢,幫你做投資的一種產品 )

 

而基金的投資方式,又可分為 主動型 vs 被動型 兩種

主動型顧名思義

就是由操盤手憑他的主觀意志,幫你操作之基金型態

而被動型,就是收了錢以後

都不會去管它的一種基金型態 ... ( 開玩笑的 )

 

由於金融市場競爭激烈,高手如雲

大多數的基金與基金操盤手

無法從市場獲取超額利潤

因此近年來

另一種 依循固定法則操作,然後收你比較少管理費 的基金

大行其道

只要它是想要去複製某個指數的基金

都可稱為「被動型基金」

 

這些被動型基金

由於性質較單純

而且與其他證券的連動性較高

因此人們乾脆把這樣的基金

像股票一樣,直接掛牌在市場上交易

今後,如果你想買這樣基金

可以去基金公司櫃台買

也可以直接從市場上買

非常方便!

 

挑選 ETF 的原則

由於 ETF 的操盤方法很單純:盡力去複製指數

所以挑選 ETF 的方法也很單純:

 

1. 要選到〝對〞的指數

2. 要選到複製能力優異的 ETF

 

何謂對的指數?

簡單來說,就是會漲的

或是適合你的指數

例如,若你看多台股,就去找台股指數的 ETF

看多陸股,台灣也有很多陸股 ETF 可買

家裡很多台車,需要很多石油,可以去買石油 ETF

不知道要買啥,也可以買黃金 ETF ...

 

至於何謂「複製能力優異」的 ETF 呢?

從學術的角度來說

要找「追蹤誤差 夠小」

即淨值變動與指數變動差距很小的 ETF

( 白話文:抄得很像,或漲幅可以很接近指數的 ETF ) 

 

不過可惜的是

筆者 現在已離開法人圈

家裡的交易室

還沒有添購可撈一海票資料的 Bloomberg 系統

( 因為一年要價近百萬,我還沒考慮好 ... )

因此暫時無法提供精準的「追蹤誤差」資料

 

不過沒關係!

我們還是可以從 規模、量、管理費 這 3 大角度

來分析 ETF!

畢竟有很多人在玩的 ETF

更有可能,是一檔好 ETF 嘛 ...

 

台股 69 檔 ETF 實況分析

1. 規模最大

圖片來源:陳金瑩

 

早年寶來 ( 後被元大併購 ) 的 0050

挾歷史悠久的先進者優勢

一直是規模最大的台股 ETF

總規模一度達 1000 億!

但後來由於台股 ETF 百花齊放

而且元大寶來,後來推出一檔 0050 的兄弟姊妹:

台灣五十反一  ( 00632R )

現在,0050 反一已取代「正一」

成為台股最大的 ETF,規模近 760 億元!

諷刺的是

正一與反一規模合計,也大概是 1000 億

不曉得這樣算不算自己搶了自己的生意

不過反一的管理費,可比正一貴的多

每年大約 1.04%

等同你買一百萬的話,不管賺賠

都要被基金公司收走 1 萬多

這筆成本,一定要列入考慮喔!

 

至於什麼是「反向 ETF 呢」?

就是基金公司拿了你的錢,不會幫你買股票

而是去幫你操作放空型工具

力求:台灣五十指數 1%,ETF 反而會 1%

以及 台灣五十指數漲1%,ETF 反而會 1% 

至於「槓桿型 ETF」

就是再幫你操作一些槓桿工具

力求:報酬率會是標的指數的 2 倍或 N 倍

 

2. 成交量最大

圖片來源:陳金瑩

 

雖然 筆者 受限於資料來源

無法提供嚴謹的「追蹤誤差」

但投資 ETF 時,由於它是可以在交易所掛牌買賣的基金

因此「成交量」也是一個很重要的指標!

否則買到量太小的 ETF

想賣掉時,會賠掉很多買賣價差!

 

近一年平均成交量最大的 ETF

是「富邦上證正 2」 00633L

每天平均成交高達 15 億,非常活絡!

第 2 名是「元大台灣 50 反 1」 00632R

每天平均成交也高達 13 億

是一檔規模大、量也大

算是滿有口碑的 ETF

而且我們可以觀察到,

槓桿型 與 陸股 ETF

特別容易進榜!

這當然是由於這兩種 ETF 價格波動特別大

適合拿來做當沖

 

3. 管理費最便宜

( 只列表 規模 > 3 E、均量 > 0.1 E、管理費 < 1% 之 ETF )

圖片來源:陳金瑩

 

由於指數型基金不會有超額報酬

( 不可能戰勝指數,頂多跟指數非常接近 )

因此我們要很謹慎地看待它的管理費

不僅不能太大方,還要「很小氣」

畢竟,有幫忙做事,有幫忙多賺錢

你才能讓它多賺一點

如果只是幫你「抄指數」

當然不能給它太多錢

否則你的口袋就會越來越薄

不如自己買股,或是自己去「操作期貨」就好

 

台股總管理費 ( 經理費 + 保管費 ) 最低的 ETF

是「元大美債 20 年」 00679B

一年只要 0.3%

我自己是沒有很看好美國公債

但如果你看好的話

由於自行買美債,很麻煩

而且 00679B 的管理費滿便宜的

所以你可以考慮

買它,請它代勞幫你買美債

 

其它管理費較便宜的 ETF

還有 0050

以及另一檔老牌陸股 ETF「寶滬深」0061

但值得注意的是

0061 是一檔 Fund of Fund

你把錢拿給 0061,它不會幫你直接買陸股

而是幫你跑去買另一檔陸股基金:標智滬深 300 ETF

等同每年大概還要被它的「母基金」

被抽走 1.39% 左右

至於看好日本股市的朋友,台股也有 00645「富邦日本」可買

看好美國生技股的朋友,台股也有 00678「群益 NBI 生技」可買

這幾檔 ETF

都已經過 規模、量、管理費 3 大指標的篩選

品質還算 OK!

 

結語

ETF 具有無法從「自行選股」學到經驗

以及要被賺管理費等缺點

而且雖然交易稅只要千分之一

比股票的千分之三便宜

但若與期貨一口只要幾十元相比

自然還是毫無優勢

 

筆者 由於選股可以勝過大盤

也具有很多年的期貨交易經驗

還擁有海外帳戶,有能力直接投資國外商品

自然已經有好多年

沒有投資過 ETF 囉!

 

但我從不否認

ETF 還是一種很重要、而且特別適合新手的投資工具

因此在這 ETF 越來越活絡,種類五花八門之際

花了一整天,整理了許多有趣的表格

希望對您的 ETF 選股決策

有幫助喔!

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構

累積了 15 年豐富投資經驗

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

並著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

在 FB 上有近 5 萬名粉絲

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