圖片來源：尤緻妍

新聞分享：​日 2 年期公債，首見負殖利率

12 / 19，瑞士國家銀行宣布從 1 / 22 起，調降隔夜利率至「 - 0.25%」

高盛被慘電！歐元單日暴漲 3% 的驚人啟示 ( 將利率調到  - 0.3% )

年輕 陳金瑩 與 經濟學教授的對話

年輕陳金瑩：老師，為什麼跟別人借錢，要付利息?

經濟學教授：每件事情都有代價呀！

年輕陳金瑩：那有沒有可能，跟別人借錢，反而別人要付我利息?

經濟學教授：理論上不可能，除非 ...

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這個   "除非"

當時幼小且智能未開的我

沒有完全聽懂

但是現在 ... 我都懂了！  ( 並且寫下來跟您分享 ~ )

(  圖片來源  )

利率有分 名目利率 跟 實質利率 2 種

目前 台灣 名目利率大約 1.35  ( 實質利率接近 0 )

以台灣銀行的定存利率來說

大約是 1.35%

這個 1.35，叫做「名目利率」

也就是說，如果你存了 100 萬進去

一年後，可以領到 1 萬 3 千 5 百元的利息

不過，這筆利息，真的可以順利賺到嗎?

答案是，不一定唷！

如果一年以後，物價 漲 了 2%

你的報酬率，其實是 1.35% - 2% =  - 0.65%

也就是說，你存進去的 100 萬

可以購買的商品，反而剩下 99.35 萬了！

反之，如果一年後，物價 跌 了 1%

你的報酬率，反而會變成 1.35% + 1% =  2.35%

你存進去的 100 萬

可以購買的商品，增加到 102.35 萬了！

實質利率 = 名目利率 - 通貨膨脹率

差不多等於，存款利率 - 物價上漲率

負利率 是如何造成的?

想像一下，如果你要借 100 萬給別人

但是你預期， " 物價會下跌 2% "

因此就算你跟對方約定， " 倒貼 1% 的利息給對方 "

只要一年以後，物價真的下跌了 2%

那麼，你反而是賺到 1% 的！ [ -1 - (-2) = 1% ]

當然，這麼 笨蛋式 的交易

現實社會不太可能會真的發生

那是為什麼， 銀行把錢存央行 要倒貼，他們還要去存？

以及，日本公債已經是負利率，還是一堆人拼命要買呢？

主要是因為，金融業受限於法規

收了別了的存款，要嘛就要把錢 放貸出去

要嘛就要去買債券什麼的

一但它找不到好的放款機會

也無法消耗掉它手中多餘資金的情形下

就會出現這種扭曲的結果。

在剛剛分享的 2 個新聞當中

日本跟瑞士，都是物價經常處於下跌的國家

因此也就出現 傳說中的「負利率」了！

日本 物價指數走勢圖

資料來源：http://digalpha.com/index.php

瑞士 物價指數走勢圖

資料來源：http://digalpha.com/index.php

為什麼，台灣過去物價

一直在上漲，並且侵蝕您的荷包?

上面這個東西，大家都愛

不過，它到底是什麼呢?

在人類歷史當中

最早期是  " 以物易物 "  時代

後來，我們開始用 貝殼、貴金屬 這些

" 供給量有限 "  的東西來當交易媒介

等到經濟規模越來越大

貝殼開始不夠用的時候

" 政府 "  宣布，它要印一個東西  

( 而且只有它有權利印，別人亂印要坐牢 ) 

大家以後都用這個東西來當交易媒介吧

這個東西，也就是現在的鈔票囉！

想想看，如果整個國家，只有你有印鈔票的權力

你會不會想要一直偷印

當然會囉！

對政府而言，也是一樣滴！

雖然亂印鈔票，會有很多不良後果

但是管它的！ 反正總統 4 年才選一次

先偷印一點，讓政府有更多資源可以運用

先把自己的政績做好再說。

那麼，政府一直偷印鈔票，到底會有什麼不良後果呢？

物以稀為貴，鈔票 也是稀有才會珍貴

太多就會變壁紙！

鈔票本身，其實只是一張紙而已

如果不是，政府對它掛保證

大家不會安心地拿它當作「保值 & 交易」媒介

而且一旦你發現

政府不斷地在偷印超過合理數量的鈔票

你就會對手中的鈔票，越來越沒信心

而且這就是  "目前這個世界，正在發生的事情！"

物價上漲與 通貨膨脹，是如何造成的?

在一個靜態的時間點

社會資源總量是固定的

例如：台灣島有 1 萬間房子，10 萬台汽車，甚至 100 萬張股票

而如果，鈔票數量也是固定的，例如 1000 萬張鈔票

物價就會保持穩定，

此時，1 張股票，也許是 1 萬元

而如果，政府  "連夜"  偷偷多印了一倍的鈔票，變成 2000 萬張

由於社會的資源總量沒有改變

一覺睡醒，你就會發現

1 張股票變成 2 萬元囉！

這大概就是 物價上漲的原理

而全球央行這幾年瘋狂印鈔

也是推動資產泡沫的主因！

結論：利率這麼低，我們該怎麼辦呢?

台灣目前的物價漲幅

一年大約 1% 左右

台灣物價指數走勢圖

資料來源：http://digalpha.com/index.php

而一年的定存利率，大約是 1.35%

換言之，實質利率大約是 0.35%，接近 0 的水準

在這 0 利率，甚至有可能變成負利率的時代

我們到底該怎麼辦呢?

我的建議是：少持有鈔票，以及學好做投資吧

持有鈔票，其實沒有你想的安全！

它不僅要面對，物價上漲導致的 購買力低落

而且就算存銀行，實際上也賺不到什麼利息！

如果您真的不知道要投資什麼的話

有錢，可以買買房子來租人

或是買買，經過大幅修正後的 黃金

雖然報酬率不見得會多高

但至少比鈔票好一些，因為它們有對抗物價上漲的功能。

七大類資產的特性

資料來源：陳金瑩

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所

歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構

累積了 15 年豐富投資經驗

現為自由投資人

老師經常在網路上分享他的投資方法

並著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人：

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞

在 FB 上有近 5 萬名粉絲

受到廣大網友的喜愛！

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